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他社株転換社債(たしゃかぶてんかんしゃさい)とは、仕組債の一種で、償還時に指定された特定の株の価格によって償還条件が変わる債券で、EB(Exchangeable Bond)と呼ばれている。

 

一般的に、自社の社債と他社株に対するプットの売りを組み合わせた金融商品で、償還時に他社株の株価が一定の水準(プットオプションの行使価格)より上回っていた場合には、通常の社債より高い金利が得られる一方、株価が水準を下回った場合には元本が対象株式に転換されて償還となる。

 

これは、プットオプションのオプション料が金利に上乗せされる結果、高金利が得られるが、対象銘柄の株価が行使価格より低くなった場合にオプションが行使されるためである。

 

通常の転換社債は転換の行使権は債券の所有者が有するのに対して、他社株転換社債では発行者側がこれを有することになる。

(フリー百科事典『ウィキペディア(Wikipedia)』より



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